在市场资金配置偏好转向稳健票息资产的背景下，信用债ETF（交易型开放式指数基金）迎来快速发展期。Wind资讯数据显示，截至6月29日，全市场信用债ETF年内资金净流入规模已接近1000亿元（995.43亿元），在债券型ETF净流入总额中占比接近60%。目前，信用债ETF总规模已达2147.19亿元，在债券型ETF总规模中的占比已达57%。
值得关注的是，今年信用债ETF产品线显著丰富，带动市场资金大规模涌入。其中，年初集中上市的首批8只基准做市信用债ETF成为本轮规模扩张的重要推手。以公司债ETF易方达、信用债ETF博时为代表的首批产品，初始发行规模合计达217.1亿元，目前单只产品规模均超100亿元，整体规模已突破1200亿元。
例如，公司债ETF易方达自今年1月24日上市以来规模增幅已超600%。数据显示，6月26日，公司债ETF易方达单日净流入资金为15.93亿元，推动其规模首次突破200亿元大关，达到205.28亿元，创历史新高，在同类8只基准做市信用债ETF中规模排名首位。截至6月29日，该产品最新规模为207.56亿元。
规模的迅速增长，折射出信用债ETF获得各类资金青睐。谈及原因，易方达基金债券指数投资部总经理李一硕分析称：“在当前利率震荡的市场环境下，中等期限的高评级信用债具有一定的票息收益，且信用风险较低，投资性价比优势明显。”
作为场内ETF的创新品种，信用债ETF具有多重优势。李一硕以首批基准做市信用债ETF为例介绍道，作为工具型产品，其不仅具有“T+0”交易、低成本、分散风险、透明度高等优势，而且所跟踪的上证基准做市公司债指数、深证基准做市信用债指数反映了交易所上市债券中规模较大、信用质量较高、流动性较好的信用债的整体表现，以此为跟踪标的开发的ETF，信用风险相对更低、跟踪效率相对更高，是助力投资者便捷配置场内信用债资产的优质工具。
此外，信用债ETF的配套措施也在不断完善。自今年6月6日起，符合条件的信用债ETF可申报作为质押券进行通用质押式回购交易，投资者可利用此类产品开展质押融资，借助资金杠杆提升资金使用效率，实现多元投资策略。
信用债ETF博时基金经理张磊认为：“信用债ETF被纳入通用质押式回购，不仅有助于投资者增厚收益，还能进一步提升产品流动性。从实际效果看，各家公募机构旗下信用债ETF在纳入回购质押库后，规模都出现了显著增长。”
另据李一硕介绍，目前各类投资者都在积极参与信用债ETF的投资，其中，企业年金、养老金、银行理财、FOF、保险资管、信托产品等在内的资管类产品需求尤为突出。“在大资管时代背景下，居民财富管理业务具有广阔的发展空间，无论是出于长期配置还是短期交易需求，各类资管产品对信用债ETF都有较大投资需求，未来发展可期。”
展望未来，景顺长城基金固定收益部基金经理陈健宾认为，今年上半年LPR（贷款市场报价利率）与存款利率相继下调，其中存款利率单次降幅为近几年最大，预计保险预定利率也将很快跟进调整。无论是看资产比价关系还是金融机构负债成本，信用债的配置价值都更加凸显。考虑到外部扰动持续，国内稳地产政策力度加大，预计货币政策仍将较为积极，信用债市场有望延续良好表现。
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